ETF基本觀念
1、什麼是ETF (指數股票型基金)?它到底是基金?還是股票?
當你看好美國道瓊工業指數長期趨勢,但卻不知道要買什麼股票,那該怎麼辦?這時就可以考慮找一檔與道瓊工業指數連動的ETF,就可以輕鬆跟著美股行情走揚獲利!ETF這種與指數連動而且省去選股麻煩的特性,逐漸成為全球投資人的熱門選擇,可謂最佳懶人投資術,投資人只要在進場前,選擇看好指數所對應的ETF,就能輕鬆參與指數所帶來的報酬。
2、我以前都習慣投資基金,ETF與一般基金有甚麼不同?
舉例來說,當今年台灣加權指數漲10%,那台股ETF的目標就是漲幅貼近10%,漲跌越貼近大盤,代表這檔ETF表現越好。而ETF在上市後交易價格會在盤中變動,就可在盤中隨時下單買賣,開放式基金則是根據每日結算的淨值來交易。另外,傳統基金不能放空操作,而ETF投資人可以進行放空交易、買賣現沖,增添操作上更多靈活度。
ETF與共同基金都是市場上已經成熟完善的投資工具,投資人可依個人風險承受度做好資產配置,並可透過ETF與共同基金的搭配運用,建立完善的投資組合,以獲取最佳報酬!
3、為什麼投資ETF比直接投資股票好呢?
ETF依照追蹤指數的成分股和權重進行配置,對於投資人來說買進一檔ETF就等於擁有一籃子股票,投資ETF比起投資個股相對穩健許多,對於沒有心力及時間來看盤或研究財報的投資人,多了一個投資管道來享受資產增長的樂趣。另外,投資ETF的交易成本較股票低,證券交易稅僅為股票的三分之一,可有效降低投資成本,對於小資群族來說不無小補!
4、常常聽到的「追蹤指數」是指什麼?
5、什麼是ETF的「參與證券商」?跟一般投資人投資ETF有關係嗎?
投資人交付一籃子與ETF成份相同的股票或等值現金,透過參與證券商,向ETF發行人取得ETF股數,這樣的方式稱之為「實物或現金申購」;相反的,投資人也可將手中ETF的股數,透過參與證券商,向ETF發行人申請「實物或現金買回」,取得對應的一籃子股票或等值現金。
由於這種交易方式有最低張數限制,大部分皆以500張或其倍數,交易金額較高,因此主要交易來自於機構法人。對於一般投資人來說,還是以直接在集中交易市場交易最為便利。
6、什麼是ETF的「流動量提供者」?對於投資買賣ETF有什麼影響?
當ETF剛成立或市場流動性不佳時,ETF發行公司就可以請流動量提供者(證券商)進行ETF次級市場的買賣報價,降低投資人買不到或是賣不出ETF的情況。因此,流動量提供者制度不僅使ETF在市場上買賣的價格更合理,也增加投資人買賣ETF的成交機會。
7、投資ETF有什麼優點?
而ETF對於一般投資人而言具有6大投資優勢,包括:
- 交易成本低,ETF的交易稅只要股票的三分之一,便宜許多。
- 風險分散,投資人買進ETF就等於買進一籃子股票,較買賣單一個股風險低,可降低投資組合波動性。
- 商品型態多樣化,目前在台灣掛牌的ETF超過百檔,連結指數涉及各個國家、市場、產業,包含範圍廣泛,提供多樣化選擇。
- 投資組合更透明,ETF以追蹤指數為目的,複製追蹤指數成份股及權重,投資度透明。目前掛牌的ETF每日皆會在證交所或是發行ETF的投信公司官網公告其投資組合,更容易掌握ETF投資概況。
- 可信用交易讓投資更靈活,ETF上市後就可進行信用交易,在看好趨勢的情況下可融資買進,也可在看壞趨勢下融券賣出。而且ETF不受平盤以下不得放空的限制,投資方面更加靈活有彈性!(但投資人仍需向往來券商洽詢,確定有券源時,才可以融券賣出。)
- ETF可作為避險工具,舉例來說,若投資人手上持有台股股票,但擔心短期股市有下跌風險,就可利用融券放空台股ETF或投資反向ETF來進行避險。
8、投資 ETF風險很低嗎?
- 系統風險,ETF投資雖然包含一籃子股票,可免除個別公司風險,但是若遇到如2008年金融海嘯時,全球資本市場皆大幅下挫,仍難以避免下跌風險。
- 追蹤誤差風險,「追蹤誤差」是指ETF和其追蹤指數的報酬率落差。由於每檔ETF採取不同的追蹤模式(如完全複製法、最佳化複製法及合成複製法),都會造成與指數績效不完全一致的風險。另外,當指數成分股變動時,發行公司可能因市場因素無法在第一時間取得變動的成分股,也會使指數與ETF報酬產生落差。
- 被動投資風險,ETF採取被動式管理,基金經理人不會挑選或隨時調整基金中的組成股票,或在市場走跌時採取防禦措施以防止進一步下跌。
- 流動性風險,當成交量不足或缺乏交易意願對象時,投資人可能會有買不到或是賣不掉ETF的風險。
- 匯率風險,當投資人選擇海外相關標的ETF,由於是外幣計價的金融資產,匯率波動會造成獲利的增加或是減損。